元器件-半年报风险释放,行业配置良机

   上周科技成长股回调较多,主要基于三星业绩影响行业整体预期、半年报业绩预告、苹果发布及备货情况噪音干扰、新股发行导致资金压力等因素,从我们和产业链密集交流情况以及半年报业绩预告整理情况来看,苹果产业链公司半年报主业基本维持高增长,iphone5s 上半年备货量给业绩带来基础,出货量超预期,而苹果产业链业绩更大的增量在于三季度开始的iphone6 备货,今年苹果新品备货较去年推迟一个月,发布日期将不会延迟,蓝宝石等新技术将肯定使用,三季度业绩将确定性高增长,因此由于对半年报、苹果发布及备货量的担心导致科技股的回调是配臵良机。三星发布业绩同比环比增速大幅低于预期导致产业链回调,我们观点一直就是机增速放缓,产业进入第三轮换机期,在高端领域苹果将用技术、资本等优势维持高增长。通过和产业链充分交流,软硬件螺旋式创新趋势不变,硬件创新迎来新一轮成长,成长股将持续高估值。苹果发布及备货一切正常,蓝宝石肯定会使用,基于预期差的回调即是配臵机会。iwatch 是此次革命性的产品,发布预期将于11 月份左右和5.5寸手机同时发布。苹果与IBM 合作撬动企业级市场,给其他产品也将带来联动效应。大陆供应链将从“去台湾化”提升至“并台湾化”,并购潮预计将很快到来。软硬件相向运动,软硬件战略性合作将加速,以歌尔声学、海康威视、大华股份为代表的优质白马企业是互联网软件巨头******合作企业,价值被低估,显配臵机会。安防领域海康威视业绩超预期,安防未来核心在于大数据,传统安防龙头具备优势,价值被低估。海康上半年报营收净利同比增长54%,达到上限,超出市场预期。强烈推荐海康威视、大华股份、东方网力。坚定推荐苹果产业链歌尔声学、立讯精密、大族激光、欣旺达、金龙机电,重点关注环旭、超声、正海磁材、安洁科技、德赛电池、露笑科技等。半导体迎来高速发展期,半导体纲要出台,国际巨头加速中国合作,继续看好。继续推荐受益于新能源汽车爆发的钦州变压器子板块,关注铜峰、法拉以及江海股份;推荐新材料新设备领域的东旭光电、军工大立科技、振华科技、中航光电,关注高德红外。
    上周市场回顾:板块上周涨跌幅-1.33%,跑输沪深300 指数2.08个百分点,年初以来累计上涨8.3%,跑赢沪深300 指数15.42 个百分点。上周子行业中半导体、元件、光学光、其他、制造涨跌幅分别为-2.43%、-1.30%、0.16%、-1.31%、-2.90%。